Crónica del siglo XXI
La crisis económica iniciada en 2007

Dubai llegó a tener la cuarta parte del total mundial de las grúas de construcción y una expansión crediticia del 177% en 2007

El rascacielos más alto del mundo cierra un mes después de su inauguración en Dubái en 2010
El riesgo de quiebra de Dubai: El petróleo aporta tan sólo el 5'1% de un PIB inflado por la burbuja inmobiliaria

Libertad Digital 2010-02-11

El pasado fin de semana 15 turistas quedaron atrapados en uno de los ascensores de la Torre Jalifa durante 45 minutos. Tras el incidente el observatorio en la cima del rascacielos, la única parte del edificio que había comenzado a funcionar, permanecerá cerrado de forma indefinida.

El 4 de enero Emaar Properties, perteneciente al consorcio público Dubái World, inauguró con un fastuoso espectáculo de luz y fuegos artificiales el rascacielos más alto del mundo con 828 metros de altura y 162 pisos. Fue el primer ministro dubaití el encargado de encender el edificio que alberga el primer hotel Armani del mundo, 700 apartamentos de lujo, numerosas oficinas y un mirador abierto al público.

Los promotores del faraónico proyecto alardeaban de cifras como que tiene 57 ascensores capaces de alcanzar los 40 kilómetros/hora recorriendo 10 metros en un segundo. Uno de los elevadores ha sido precisamente el origen del cierre del edificio. El pasado fin de semana 15 turistas que visitaban el mirador de la planta 124, única instalación que estaba en funcionamiento hasta ahora, quedaron atrapados en un ascensor durante más de 45 minutos.

Los turistas, que salieron todos ilesos, relataron a los periódicos británicos The Times y Daily Mail que escucharon "una pequeña explosión, oyeron ruidos de cristales y entonces empezaron a caer varios metros hasta que se activaron los frenos de emergencia del ascensor". Tras la parada brusca, relatan, "se apagaron las luces y comenzó a entrar humo". Los servicios de emergencia tardaron 45 minutos hasta llegar a ellos. Con una escalera los devolvieron al mirador donde se encontraban 60 visitantes más. Todos fueron evacuados por los montacargas.

Desde entonces la falta de información ha sido la tónica predominante. Un portavoz de la compañía salía al paso reconociendo que han tenido problemas eléctricos y que el edificio quedará cerrado por un tiempo indeterminado. En la página web han colgado un escueto mensaje informando que la venta de tickets para acceder al mirador ha quedado suspendida "por mantenimiento de la atracción". Las colas que forman los turistas frente al edificio son ahora para recuperar el dinero que pagaron para acceder al mirador.

El emirato árabe de Dubái inauguró el edificio un mes después de que el país estuviera a punto de la quiebra. El motivo era la deuda de Dubai World, valorada en 60.000 millones de dólares, provocada por los proyectos inmobiliarios más extravagantes del mundo como la construcción de islas artificiales en forma de palmera o mapamundi. La crisis se resolvió momentáneamente con la intervención de su vecino Abu Dhabi saliendo al rescate de la empresa estatal con 10.000 millones de dólares. Las miradas están fijadas ahora en el edificio que se convirtió en la "esperanza de Dubái".

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El riesgo de quiebra de Dubai El petróleo aporta tan sólo el 5'1% de un PIB inflado por la burbuja inmobiliaria

LD 2009-11-26 M. Llamas / F. D. Villanueva

Dubai solicita un aplazamiento de seis meses para la deuda de Dubai World -unos 60.000 millones de dólares-, el 'holding' estatal inmobiliario del país. La banca europea y asiática es la más expuesta a la burbuja inmobiliaria de esta ciudad fantasma.

Dubai ha asestado un duro golpe a la banca europea y asiática que, a su vez, ha arrastrado a las principales plazas bursátiles del Viejo Continente y el sudeste asiático. La espita saltó tras la petición del Gobierno de aplazar seis meses la abultada deuda que acumula Dubai World, el gran 'holding' estatal responsable de algunos de los proyectos inmobiliarios más extravagantes del mundo.

Y es que, Dubai aprovechó la época de burbuja crediticia de la última década para generar un crecimiento económico espectacular basado fundamentalmente en el mercado inmobiliario.

En los últimos meses, y pese al evidente deterioro que venía sufriendo el mercado de la vivienda a nivel mundial, la ciudad-estado había asegurado una y otra vez a los inversores que podría cumplir todos sus requerimientos de deuda bruta, que asciende a un total de 80.000 millones de dólares. Dubai ha solicitado un aplazamiento de seis meses (hasta el próximo 30 de mayo) para cumplir con sus compromisos de pago, tras "congelar" (suspender) una deuda por valor de 59.000 millones dólares.

Entre los bonos afectados se encuentra una deuda de 3.500 millones de dólares perteneciente a Nakheel, una subsidiaria de Dubai World, que debía hacerse efectivo el próximo diciembre. El bono era considerado una prueba crucial de la capacidad de Dubai de pagar sus deudas, en medio de un colapso del mercado de bienes raíces que se ha expandido a lo largo de la economía del emirato árabe.

En las últimas horas Dubai ha obtenido 5.000 millones de dólares de dos bancos de Abu Dhabi, como parte de un programa de ayuda financiera que asciende a 20.000 millones. Los bonos equivalen a un rescate de Dubai por parte de los Emiratos Árabes Unidos encabezados por Abu Dhabi (Abu Dhabi y Dubai son los dos principales emiratos semiautónomos que integran los Emiratos Árabes Unidos), según informa The Wall Street Journal.

El aplazamiento de deuda ha afectado de lleno a la ya delicada credibilidad de la ciudad estado, ahogada por su elevado endeudamiento y el colapso de su mercado inmobiliario. De hecho, según el mercado de Credit Default Swaps (CDS), una especie de seguro que contratan los inversores para protegerse de posibles impagos, los bonos a cinco años del Gobierno de Dubai se disparó hasta los 571 puntos básicos.

Esto significa que un inversor tiene que pagar 571.000 dólares para asegurar deuda soberana por valor 10 millones. El miedo se ha extendido a otros bonos soberanos de la región, como los de Abu Dhabi, cuyos CDS subieron hasta los 169 puntos básicos frente a los 136,4 de ayer, Qatar (129,5 frente a 103,7), Arabia (114,7 frente a 90,4) o Bahrain (222 frente a 194,5). La mayor percepción de riesgo también se ha afectado a otos mercados emergentes, como los de Europa del Este.

Caídas bursátiles

La posible caída de Dubai ha arrastrado a la banca europea y asiática, ya que está muy expuesta a la gran burbuja inmobiliaria dubaití. Estas entidades, sobre todo la banca alemana y la de Hong Kong, concedieron cuantiosos créditos para el desarrollo de los grandiosos complejos inmobiliarios construidos al calor del dinero fácil y barato.

Como resultado, sus acciones han sufrido un duro correctivo a la baja que, a su vez, ha arrastrado a los principales mercados: a media sesión, el Ibex cedía un 1,7% y se situaba por debajo de los 11.800 puntos, el Dax alemán bajaba un 2%, al igual que el CAC 40 francés. Londres perdía un 1,6% hasta que un problema técnico obligó a cerrar el parqué. Curiosamente, la bolsa de Nueva York y la de Dubai también permanecen cerradas por coincidir con festivas. 

Exposición de la banca europea: 40.000 millones de dólares

Según los analistas de Credit Suisse, la exposición de la banca europea a la deuda de Dubai asciende a 13.000 millones de euros. "Una pérdida del 50% de dicha exposición sería equivalente a un aumento del 5% de las provisiones para 2010, o un golpe de unos 5.000 millones de euros después de impuestos". Sin embargo, esta cifra ascendería a 40.000 millones de dólares (26.600 millones de euros) en caso de incluir a todas las entidades europeas, no sólo a las que cubre el banco suizo.

La banca alemana también está muy expuesta a los países del Este de Europa, Grecia y España. Los bancos alemanes han usado durante la crisis financiera entre el 40 y el 45% del volumen de liquidez que el Banco Central Europeo (BCE) ha inyectado en el mercado en sus operaciones de refinanciación.

Esta cifra, que el Bundesbank facilitó en la presentación de su primer informe de estabilidad financiera, muestra las dificultades de los institutos de crédito de Alemania, la mayor economía de la zona del euro, desde el inicio de la crisis en agosto de 2007 y tras su intensificación con la quiebra de Lehman Brothers en septiembre del pasado año. De hecho, el Bundesbank estima que el sistema financiero germano perderá otros 90.000 millones de euros.

Un mercado "planificado"

Al peculiar capitalismo practicado en Dubai se le ha llamado “libre mercado de planificación central”, un engendro que, tal y como alertaban los partidarios del capitalismo a secas, iba a salir como el rosario de la aurora.  El pequeño emirato del Golfo, en el que viven dos millones escasos de personas, ha obrado el milagro de crecer de manera sostenida -que no sostenible- durante 10 años a tasas que quitaban el hipo, superiores incluso, en ocasiones, a las de los tigres asiáticos. 

Dubai, como el resto de sus vecinos del Golfo, vivieron de la pesca y la “caza” perlas hasta la irrupción del petróleo en la segunda mitad del siglo XX. El emir Zayed Sultan Al Nahyan, uno de los mandatarios de Oriente Medio más abiertos hacia occidente, vislumbró junto al hoy emir Mohammed Rashid Al Maktoum un Dubai moderno y floreciente que no dependiese exclusivamente del petróleo. A ello se afanaron ambos, con más convicción el segundo, abriendo el país a los extranjeros. 

Durante el último lustro Dubai ha sido un paraíso para inversores, banqueros y ejecutivos occidentales. A la llegada de forasteros le acompañó un programa urbanístico único en el mundo. La Dubai de 1999 no se parece en nada a la de 2009. En el desierto han crecido los rascacielos como espigas de trigo acristaladas.

Los mejores arquitectos del mundo han trabajado a orillas del Pérsico entregando alguna de las mejores torres levantadas en lo que va de siglo. El Burj Dubai es, con sus 818 metros de altura, la estructura más alta jamás construida por el hombre. 

El skyline de Dubai es sólo el aperitivo. Las dos empresas que han tirado del carro de la construcción y que hoy son las más endeudadas, Dubai World y Nakheel, ambas estatales, emprendieron un proyecto a caballo entre la realidad y la ficción: ganarle terreno al mar mediante islas artificiales. Y no unas islas cualquiera sino islas artísticas, con forma de palmera como la célebre Jumeirah Island o dibujando un mapamundi sobre la bahía. 

Durante unos años no se hablaba de otra cosa y los inversores derramaban sobre el emirato una pila de dólares frescos. Casi todos se fueron al sector inmobiliario, que entró en una espiral alcista situando el metro cuadrado de Dubai entre los más caros del mundo. Hasta que la burbuja, inducida por los megaproyectos estatales y el dinero a raudales que llegaba de Europa y Estados Unidos, estalló repentinamente el año pasado. 

El dinero occidental dejó de fluir, los chalets frente a la costa dejaron de venderse y los lujosos edificios de oficinas empezaron a quedarse vacíos. A día de hoy, una de cada cuatro casas en Dubai está vacía y eso que los precios han caído hasta un 50% sobre los de 2007. Las dos grandes empresas gubernamentales no pueden hacer frente a todo lo que habían pedido prestado en los buenos tiempos y acumulan una deuda millonaria que nadie puede avalar, ni siquiera la Hacienda del emirato.

Los ingresos del petróleo son una minucia en comparación con las cifras que maneja el negocio de la construcción. El petróleo aporta tan sólo el 5,1% de un PIB inflado por la burbuja inmobiliaria. 

Con un panorama tan negro a Dubai World y Nakheel no les queda mucha más opción que presentar la quiebra y pagar lo que puedan con el patrimonio inmobiliario que poseen. El emirato es un Estado y, como tal, no puede quebrar pero habrá de apretarse bien fuerte el cinturón y asistir al fin de un sueño que ha terminado en pesadilla.

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Abu Dhabi sale al rescate de Dubai World con 10.000 millones de dólares

LD 2009-12-14 efe

Así lo ha anunciado el presidente del Comité Supremo Fiscal del gobierno de Dubai, el jeque Ahmad bin Said al Maktum, en un comunicado difundido por la agencia oficial de noticias de los Emiratos Árabes Unidos (EUA), WAM.

Según este anuncio, será el Gobierno de Abu Dhabi, el más rico de los siete emiratos de los EAU, y no el de Dubai, el segundo más importante, el que financiará con 10.000 millones de dólares las deudas de Dubai World, un consorcio público de Dubai.

Ese dinero irá a un Fondo de Apoyo Financiero de Dubai que se encargará de hacer frente a las deudas a corto plazo de Dubai World, que el 25 de noviembre anunció su intención de renegociar una moratoria de su deuda por un monto de 26.000 millones de dólares.

"Como primera acción de ese fondo -agrega el comunicado-, el Gobierno de Dubai ha autorizado que se usen 4.100 millones de dólares para pagar las obligaciones del 'sukuk' (bono islámico) que vence hoy".

Ese bono, por un valor nominal de unos 3.500 millones de dólares o de unos 4.000 millones si se incluyen los beneficios de los tenedores, era el primer vencimiento de gran envergadura que tenía que hacer frente Dubai World tras el anuncio del 25 de noviembre.

El comunicado agrega que el dinero restante de ese fondo financiero servirá para abonar otros compromisos financieros de Dubai World hasta el 30 de abril próximo, "condicionado a que la compañía tenga éxito en negociar su moratoria".

La noticia ha tenido un efecto inmediato tanto en la bolsa de Dubai, que a su apertura registraba un aumento superior al 10 por ciento, así como en la de Abu Dhabi, que una hora después de comenzar su actividad alcanzaba una subida del 7,46 por ciento